Перейти к публикации
Форум - Замок

Интересные экономические новости со всей Земли...


Алесь

Рекомендованные сообщения

Индекс Big Mac: шекель – четвертая по дороговизне валюта в мире

 

 

 

Индекс Big Mac: шекель – четвертая по дороговизне валюта в мире

Наиболее переоцененной валютой, согласно индексу Big Mac, является бразильский риал

Колумбийский песо переоценен на 55,7%

Перуанский соль переоценен на 30,45%

Издание The Economist опубликовало январский индекс сравнения стоимости валют на основании цены стандартной порции в ресторане McDonalds, известный как индекс Big Mac.

 

Согласно рейтингу, учитывающему уровень покупательской способности в разных странах, израильский шекель – четвертая по дороговизне валюта в мире. Курс шекеля по отношению к доллару США, находящийся на текущий момент на уровне в 3,49 шекеля за доллар, завышен на 28,3%.

 

Наиболее переоцененной валютой, согласно индексу Big Mac, является бразильский риал, стоимость которого, с учетом разницы в уровне покупательской способности в Бразилии и в США, завышена на 72,7%.

 

Колумбийский песо переоценен на 55,7%, перуанский соль – на 30,45%, турецкая лира – на 28,2%, шведская крона – на 24,8%. Также завышена стоимость национальных валют Венгрии, Пакистана, Чили. Курс евро по отношению к доллару завышен на 16,5%.

 

Среди стран с "честным курсом" доллара – Чехия, Китай, Аргентина, Дания, Южная Корея, Польша.

 

Российский рубль недооценен на 14%, а самые недооцененные валюты – японская йена (34,1%), индийская рупия (39,4%) и гонконгский доллар (41,9%).

 

Если же брать номинальную стоимость валют, без учета их покупательской способности, то самой переоцененной является норвежская крона (68,6%), а самой недооцененной – индийская рупия (66,8%). Израильский шекель в номинальном исчислении переоценен на 8,5%, а российский рубль – недооценен на 43,3%.

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

106 швейцарских банков "сдали" своих американских клиентов

 

Представители налогового управления США сообщили, что 106 из 300 швейцарских банков согласились принять участие в сделке, предложенной управлением в рамках кампании по борьбе с уклонением от уплаты налогов.

 

Согласно этой сделке банки "сдали" властям США информацию о своих клиентах и уплатили штраф, получив взамен гарантии отказа от судебных исков.

 

Размер штрафа начисляется следующим образом: 20% укрытых сумм, о которых не было сообщено до 1 августа 2008 года, 30% укрытых сумм со счетов, открытых между 1 августа 2008 года и 1 февраля 2009 года, и 50% укрытых сумм со счетов, открытых после 1 февраля.

 

Заместитель министра юстиции США Кэтрин Кенэлли не исключила, что к программе присоединятся и другие банки.

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

  • 7 месяцев спустя...

Всемирный банк предупредил о начале нового глобального кризиса

 

МОСКВА, 09 сен – РИА Новости. На встрече министров G20 в Австралии директор по занятости Всемирного банка Найджел Туос, ссылаясь на исследование, проведенное совместно с ОЭСР и Международной организацией труда, заявил, что мир вскоре ждет глобальный кризис рабочих мест.

 

«Почти нет сомнений, что это глобальный кризис рабочих мест. Из доклада ясно следует, что существует нехватка рабочих мест и качественных рабочих мест», — цитирует Туоса Business Insider.

 

Также в докладе говорится о том, что к 2030 году по всему миру необходимо создать 600 миллионов дополнительных рабочих мест. По словам Тоуса, только это позволит обеспечить работой население, численность которого увеличивается.

 

Директор по занятости Всемирного банка считает, что для того, чтобы решить эту проблему, министры труда G20 должны активно сотрудничать друг с другом и прочими ведомствами. Кроме того, по его мнению, в процесс решения проблемы трудоустройства должны быть вовлечены представители негосударственного сектора.

 

В докладе также упоминается о том, что в странах G20 более 100 миллионов человек остаются безработными, еще 447 миллионов – это «работающие бедные», которым приходится жить менее чем на 2 доллара в день.

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

  • 7 месяцев спустя...

Forex: гривна стала слабейшей валютой в мире

2j433s7.jpg
Самой слабой валютой в мире стала гривна, с начала года она обесценилась по отношению к доллару на 48,7%. Об этом сообщили аналитики центра Forex Club на Украине, передает «Корреспондент».

По данным экспертов, на падение гривны повлияли боевые действия в Донбассе, падение ВВП, отток капитала из страны и банковского сектора, дефолтные риски, а также отсутствие золотовалютных резервов.

Российский рубль, по оценкам украинского центра, упал по отношению к доллару на 3,9%. Между тем, по оценкам Bloomberg, за первый квартал рубль наоборот - укрепился на 4,4%.

Стоимость национальных валют также существенно снизилась с января 2015 года в Азербайджане - на 33,7% и в Туркменистане - на 22,8%. В Forex Club это объяснили падением цен на нефть и необходимостью выравнивать государственные бюджеты. Между тем, армянский драхм укрепился на 0,8%.

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

  • 4 месяца спустя...

Минус $182 млрд за неделю 400 богатейших людей планеты внезапно обеднели

 

За истекшую неделю 400 богатейших людей планеты суммарно потеряли $182 млрд из-за обвала на мировых рынках. Об этом в субботу, 22 августа, сообщило агентство Bloomberg. Причем, только за минувшую пятницу, 21 августа, состояние богатейших людей сократилось на 76 млрд долларов из-за падения американского фондового индекса Standard & Poor’s 500.

 

Первым в списке наиболее пострадавших миллиардеров идет Уоррен Баффетт. Его состояние уменьшилось на 3,6 млрд долларов, акции инвестиционной компании Баффетта Berkshire Hathaway упали более чем на 5%.

 

Впрочем, Баффет вряд ли пойдет по миру. Как напоминает Bloomberg, он сейчас занимает третью строчку среди богатейших людей планеты с состоянием в $63,4 миллиарда.

 

На втором месте по масштабам потерь — руководитель Continental Resources Inc. Харольд Хамм. Его состояние за неделю «облегчалось» примерно на 9% - на $895 миллионов. Что неудивительно: Хамм занимается бизнесом в энергетической отрасли, а падение нефтяных цен стало самым долгим с 1986 года.

 

В списке «пострадавших» и исполнительный директор компании Glencore Айвен Глазенберг. Его пассив - минус $237 миллионов. На этот раз «виноваты» оказались цены на сырьевые товары, которые упали до самого низкого уровня за 13 лет. В результате состояние Глазенбергера, пишет агентство, снизилось в 2015 году более чем на 40% - до $3,1 миллиарда.

 

От биржевого цунами пострадали и 26 миллиардеров из Китая. Начало «медвежьего рынка» на Гонконгской бирже и ослабление йены привели к тому, что 26 богатейших жителей Поднебесной потеряли за неделю $18,8 миллиарда.

Вместе с тем, отмечает Bloomberg, нашлись и дельцы, которые в кризис заработали. Так, 11 миллиардеров смогли увеличить состояние. Наиболее ушлым оказался основатель Sun Pharmaceuticals Дилип Шангви — его капитал вырос на $467 миллионов — до $18,9 миллиарда.

 

Однако, надо думать, «черный список» миллиардеров-неудачников будет только расширяться. Судя по ежеквартальному докладу рейтингового агентства Moody`s Investors Service, опубликованному 18 августа, в ближайшие годы мировым экономикам придется несладко. Moody`s ожидает, что темпы роста глобального хозяйства в ближайшие два года будут «подавленными», а ВВП «двадцатки» вырастет в 2015 году всего лишь на 2,7%, а в 2016-м — на 3%.

 

Возвращения же к докризисным темпам роста, которые превышали 3% в год, в течение пяти лет вообще не ожидается.

 

Являются ли потери миллиардеров индикатором размаха мирового кризиса, а сам кризис — инструментом социального выравнивания, который уменьшает разрыв между богатыми и бедными?

 

— В середине июня, когда состоялось первое масштабное падение китайского фондового рынка, за один только день игроки рынка потеряли около $80 млрд, — напоминает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. — Причем, объяснялось это вполне понятными причинами. Часть активов игроков размещена в так называемых индексных фондах, которые выстраивают свои портфели по сложной финансовой технологии. Ее суть — стоимость вложенных средств зависит от динамики фондовых индексов. И если случается, что вниз летят несколько фондовых площадок, портфельные вложения обесцениваются.

 

Сейчас потери 400 богатейших фондовых игроков за неделю — $182 млрд. Это связано с тем, что вслед за китайскими фондовыми индексам, которые продолжают снижаться — в минувшую пятницу, 21 августа, индексы Shanghai Composite и Shenzhen Component упали на 3% - начали падать и другие индексы, особенно площадки развивающихся стран. Можно сказать, нынешние потери связаны с общей нервозностью и нестабильностью финансовых рынков.

 

Эти рынки реагируют на так называемую «валютную бойню», которая началась на рынках развивающихся стран. Вслед за юанем стали девальвироваться другие валюты. Многие валюты переходят в свободное плавание, другие находятся под боем в ожидании тура новой девальвации.

 

Все это, естественно, отражается на стоимости долговых инструментов — разного рода корпоративных и государственных бондов. А это, в свою очередь, прямо влияет на динамику индексов.

 

Стало быть, если вы играете в инструменты, которые привязаны к динамике индексов фондовых площадок, вы несете закономерные потери.

 

Думаю, в этих $182 млрд больше потерь миллиардеров из стран Азии. Остальные игроки теряют в зависимости от того, какая доля средств у них размещена в активах развивающихся стран.

 

«СП»: — Это обычная рыночная ситуация, или можно говорить о сгущении негативных обстоятельств?

 

— Скорее, второе. Мы наблюдаем гонку девальваций, которая переходит уже в волатильность бумаг долгового рынка. Плюс наблюдаем вывод активов из развивающихся стран и высокую неопределенность по поводу решения Федеральной резервной системы (ФРС) США о повышении ключевой ставки.

Все эти обстоятельства приводят к тому, что рынки находятся в очень тревожном состоянии. По отдельным инструментам имеются пузыри, и, думаю, они начнут достаточно быстро прокалываться.

 

В целом, нестабильность растет, и она приводит к растущему размаху потерь. Мне думается, такая ситуация будет сохраняться всю текущую осень, пока не сложатся новые правила игры — прежде всего, пока ФРС США и Центральный банк Великобритании не начнут повышать ставки.

 

Пока этого не произойдет, рынки обречены на повышенную волатильность. Тем более, объем обращающихся финансовых инструментов, в том числе, производного характера, настолько высок, что это практически точно повторяет ситуацию накануне кризиса 2008 года.

 

Напомню, Уоррен Баффетт называл производные инструменты «финансовым оружием массового поражения». А сегодня объемы накопленных «финансовых вооружений» таковы, что однозначно показывают: мир находится накануне крупных потрясений.

 

Естественно, на температуру рынка влияет и общая ситуация в глобальной экономике. Напомню, что второй квартал подряд наблюдается падение ВВП Японии, второй же квартал мы имеем выраженное торможение в еврозоне — рост есть, но он ниже ожидаемого: всего 0,3% ВВП за квартал. Более-менее держатся только США, но и здесь есть большие риски. Сильный доллар ведет к ухудшению торгового баланса, и сейчас в Америке дефицит торгового баланса в помесячном выражении находится на трехмесячном максимуме. В июне, например, этот дефицит прибавил сразу 7,1% - это очень много.

 

Наконец, «ложку дегтя» добавляет и торможение Китая — очевидно куда более глубокое, чем фиксирует официальная китайская статистика. По альтернативным расчетам глобальных банков, реально китайская экономика растет с темпом всего 5,5% ВВП в год, против официально заявленных 7%.

 

Все перечисленное, безусловно, усиливает негативные сигналы.

 

«СП»: — Выравнивает ли нынешний кризис социальное расслоение по доходам?

 

— К сожалению, кризис не является инструментом социальной справедливости. В серии докладов аналитиков МВФ, опубликованных в июне-июле текущего года, сделан следующий вывод. Одна из причин нестабильности мировой экономики и замедления темпов ее роста — усилившееся расслоение населения по доходам, и растущее социальное неравенство практически во всех экономиках мира.

 

Причем, наиболее резко расслоение усиливается в развивающихся экономиках, особенно в Китае и Индии. И есть все основания полагать, что и кризис 2008—2009 годов, и нынешний только ускоряют этот процесс.

 

По мнению МВФ, проблема неравенства уже сегодня становится по своим последствиям примерно вровень с финансовыми дисбалансами, которые мы наблюдаем. И это — очень тревожный вывод…

 

— Потери, о которых пишет Bloomberg — это потери так называемого фиктивного капитала, — отмечает доктор экономических наук, профессор

Академии труда и социальных отношений Андрей Гудков. — Причем, перевести фиктивный капитал в реальную, ликвидную форму — в деньги — довольно трудно: при попытке продажи крупного пакета акций на рынке цена на них неминуемо будет падать.

 

Поэтому и $182 млрд потерь — чисто виртуальная оценка. Тут нужно еще учесть, что объем фиктивного капитала в несколько раз больше, чем объем реального общемирового ВВП. В этом море фиктивных денег озвученная Bloomberg сумма — совершенно мизерная величина.

 

Да, эта цифра отражает силу нынешнего кризиса. Но куда точнее она отражает простой факт, что конкретные олигархические группы не совсем удачно сделали ставки на рынке.

 

И, конечно, кризис ни в коем случае не уменьшит разрыв между богатыми и бедными. Неурядицы на рынке фиктивного капитала влияют и на сделки, которые заключают реальные промышленники. В результате, как минимум, прекращается процесс создания рабочих мест, замирают инвестиционные процессы. А в худшем случае — в экономиках начинаются увольнения, связанные с сокращением расходов, а работающим снижают зарплаты.

В итоге, широкие слои населения несут куда более серьезные потери, чем богачи: ведь небогатые на зарабатываемые деньги живут…

 

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

  • 4 недели спустя...
Виновник кризиса уже найден и назначен

Олег Макаренко

15 сентября 2015


На этой неделе нас ждет очень важное событие: на заседании ФРС США будет определяться будущее всей мировой экономики на ближайшие несколько месяцев. В четверг вечером станет ясно, будет ли повышена ставка рефинансирования с нынешних 0,25% или же она останется на прежнем низком уровне.


«На месте иерархов ФРС я бы не включал печатный станок на полную мощь в сентябре»


Почему считаю это событие таким важным? Давайте для начала заслушаем уважаемых аналитиков. Аналитики Citigroup – крупнейший финансовый конгломерат в мире – полагают, что в 2016 году мир, скорее всего, скатится в глобальную рецессию. Цитирую ZeroHedge:

«Глобальная рецессия, которая начнется в 2016 году с Китая, это теперь основной сценарий нашей экономической команды. Неопределенность сохраняется, однако вероятность своевременного и эффективного реагирования, кажется, уменьшается».


Не менее пессимистично настроен Daiwa Securities Group, один из крупных японских инвестиционных банков:


«Из всех возможных рисковых сценариев наиболее вероятен сценарий катастрофы...


Если китайская экономика, вторая по размеру в мире и вдвое превосходящая по размеру японскую, попадет в сценарий подобного краха, мировая экономика наверняка в результате уйдет в штопор. Итог может оказаться худшим, чем мир когда-либо видел».


Китай и Индия тем временем выкупили все физическое золото с Лондонской биржи. Брокеры встревожены. Если выяснится, что на Лондонской бирже осталось только «бумажное золото», которое нельзя так просто обменять на слитки благородного металла, рынок золота может просто перестать работать.


Обострились проблемы и у «сланцевых революционеров». Добытчики сложноизвлекаемой нефти страдают от почти нерешаемых финансовых разрывов. Массово списываются активы, инвестиции в развитие сланцевой добычи упали до рекордно низких отметок.


Еще более грустно выглядит бухгалтерия нефтедобытчиков из Канады – у них не осталось денег даже на то, чтобы выплачивать хотя бы текущие проценты по кредитам.


Доверие к сланцевой добыче основательно подорвано. Если только цена не нефть не вырастет хотя бы до 75 долларов за баррель, привлечь новые кредиты сланцевикам будет очень и очень непросто.


На этом тревожном фоне весьма зловеще звучит прогноз нобелевского лауреата Роберта Шиллера, которому в свое время удалось предсказать крах доткомов и рецессию 2008 года.


Профессор Шиллер указывает, что котировки американских акций утроились с 2009 года, в то время как прибыли компаний остались примерно теми же, что и шесть лет назад. Это значит, что на фондовом рынке США образовался опасный пузырь.


Наконец, напомню, что в конце августа на биржах США началась настоящая истерика, фондовые индексы резко просели, а в один из дней торги даже пришлось закрывать. И к настоящему времени ситуация хоть и вернулась к шаткому равновесию, однако графики по-прежнему не вызывают никакого оптимизма.


Аналогичным образом лихорадит и биржи других государств. Китай, Япония, Европа – потряхивает всех. Российские индексы, кстати, держатся относительно неплохо – однако особого значения это не имеет, так как наш фондовый рынок довольно сильно оторван от реальной экономики и не оказывает на нее большого влияния. В кризис 2008 года индексы РТС и ММВБ упали примерно втрое – однако мало кто заметил тогда это падение.

Вернемся теперь к предстоящему заседанию ФРС. Иерархам Федеральной резервной системы США предстоит принять важное решение – отправить экономику США по инфляционному или по дефляционному пути.


Сделаю на этом месте важное «отречение», чтобы не провоцировать ненужных надежд и разочарований. Мы сейчас наблюдаем в прямом эфире, как американцы ставят опасные опыты над своей экономикой. Ранее столь масштабных опытов никто не ставил, поэтому мы можем только примерно предполагать, как отреагирует экономика США на то или иное действие ФРС.


Так вот, инфляционный и дефляционный путь.


Чтобы направить экономику по инфляционному пути, нужно как минимум оставить ключевую ставку на прежнем уровне. Также можно дополнительно простимулировать экономику, загнав ставку в отрицательные величины (как в Швеции) или начав прямой выкуп акций с рынка (как в Японии).


Если ФРС выберет в четверг этот путь, мы, вероятно, увидим так называемое ралли – мощный рост на всех рынках, начиная с рынка акций и заканчивая рынком нефти. На рынке сейчас сложилась ситуация, которую на ZeroHedge назвали «матерью всех коротких сжатий».


Огромное количество игроков сделало ставку на падение котировок акций. Если акции пойдут вверх, эти игроки вынуждены будут в авральном порядке выкупать акции себе в убыток, и это может спровоцировать резкий и неконтролируемый рост. Если ФРС будет при этом вливать в экономику достаточное количество денег, рост будет продолжаться достаточно длительное время – вероятно, несколько месяцев.

Я бы на месте иерархов ФРС (очень не завидую им, кстати) не включал бы печатный станок на полную мощность в сентябре, а рассчитал бы денежные инъекции таким образом, чтобы их хватило до конца 2016 года, до выборов президента США.


После выборов ожидаемые проблемы с галопирующей инфляцией и стремительной деградацией социальной системы будут восприниматься политическими элитами уже не так остро – а, например, владеющее предприятиями реального сектора семейство Бушей даже извлечет из долларовой инфляции очевидные плюсы.


Для России, пожалуй, это самый выгодный сценарий – так как он даст нам дополнительное время на подготовку к кризису. Повторюсь, на фоне роста американских индексов будет, вероятно, какое-то время дорожать все, включая нефть и рубль.


Чтобы выбрать дефляционный путь, потребуется, наоборот, поднять ставку. Нервозность на биржах сейчас такова, что, возможно, даже четверти процента хватит для запуска дефляционной спирали. Если все бросятся продавать акции и прочие активы, свободных денег ни у кого не останется, и очень скоро доллар станет невероятно дорогой валютой.


С одной стороны, этот сценарий будет весьма комфортен для правительства США – доллар, повторюсь, станет дорогим, и проблем с выплатой пенсий уже не будет. Но, с другой стороны, дефляция мощным катком проедется по всему американскому бизнесу, начиная с и так уже дико перегруженной банковской системы.


Представьте, что у вас есть бизнес и что вам внезапно пришлось поднять все цены, допустим, вдвое, а у ваших клиентов столь же внезапно начались дикие перебои с деньгами. Выжить в такой ситуации будет очень и очень непросто.


Америка уже испытывала подобное в тридцатых годах, события тех лет были известны как Великая депрессия. Это, конечно же, крайне неприятный сценарий.


Однако есть некоторые плюсы и у дефляционного пути. Во-первых, какое-то время Штаты смогут закрывать все свои потребности за счет импорта – доллар, повторюсь, станет очень дорогим. Конечно, через какое-то время придется платить по счетам, но все же несколько месяцев у правительства США, вероятно, будет.


Во-вторых, виновник кризиса уже найден и назначен – это Китай. И если американским финансистам удастся повесить всех собак на Китай, перед ними откроется очень интересное окно возможностей – скупить за резко подорожавшие доллары половину Америки, а потом стать эдакими королями на тех руинах, которые останутся от экономики США после проезда дефляционного катка. Я уже писал об этом.


Для России дефляционный сценарий пройдет достаточно болезненно – нефть при нем может поднырнуть и под 20 долларов за баррель. Однако долгосрочным такое падение не будет, ну а до конца 2016 года мы всяко уж продержимся.


Третий путь, который может выбрать ФРС – маневрировать между инфляцией и дефляцией, оттягивая выбор сценария катастрофы на все более поздний срок – на мой взгляд, бесперспективен. Затормозить уже невозможно, и уж лучше свернуть сейчас на одну из плохих дорог, чем врезаться на полной скорости в стоящее на развилке дерево.

Вместе с тем, повторю еще раз, столь глобальный эксперимент над экономикой главной империи мира ставится впервые. Факт тяжелейшей болезни пациента очевиден, но мы можем только приблизительно предполагать, какими будут последствия впрыскивания тех или иных стимулирующих препаратов в финансовую систему США.


Проще говоря, нас ждет архизанимательное шоу, и новости с американского континента наверняка еще не один раз удивят самых прозорливых аналитиков.


Излишне пояснять, что у России не получится отгородиться заборчиком от происходящего и снисходительно поглядывать через него на агонию американской мечты. Да, у России есть продовольствие, энергия и армия – отличный комплект для выживания во время схлопывания мировой торговли. Однако кризис затронет всех, в том числе и нас с вами.


И тем не менее у нас есть все шансы вывести корабль из этой бури с минимальными повреждениями. Так, во всяком случае, заявил Нассим Талеб, знаменитый автор теории «черного лебедя».


Россия сталкивалась уже с суровейшими испытаниями, отмечает мистер Талеб, и с честью выходила из них. Это позволяет предположить, что выдержит Россия и надвигающийся шторм.

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

  • 3 месяца спустя...

В США зафиксировали крупнейший за 119 лет новогодний обвал Dow Jones

 

Владислав Гордеев


Падение индекса Dow Jones за первые четыре дня 2016 года стало рекордным за последние 119 лет. С понедельника по четверг индекс потерял 911 пунктов, или 5%. Падение на биржах США сопровождалось обвалом китайского рынка

​Обвал фондового рынка США в первые четыре дня торгов в 2016 году оказался самым серьезным падением в первые дни нового года за последние 119 лет, сообщает Cи-Эн-Эн со ссылкой на данные компании FactSet Research Systems.

«Это — худший четырехдневный спад в начале года за всю историю ведения подсчетов. Об этом свидетельствует статистика, которая ведется в FactSet с 1897 года», — говорится в сообщении.

За первые четыре торговых дня 2016 года индекс Dow Jones потерял 911 пунктов, или 5%. Утром в первый день торгов, 4 января, Dow Jones упал на 450 пунктов, или 2,5%. S&P500 снизился на 2,1%. Согласно данным Bloomberg, самое большое падение в первый день торгов — на 6,9% — было зафиксировано в 1932 году, то есть в разгар Великой депрессии; следующее за ним — на 2,8% — в 2001 году, когда фондовые биржи еще снижались из-за лопнувшего в 2000 году пузыря доткомов. Первый день 2016 года занял третье место по величине спада, однако по сумме четырех дней падение Dow Jones превысило предыдущие рекорды.

Nasdaq с понедельника по четверг упал на 6%, что стало худшим началом января с 2000 года.

Китайский индекс Shanghai Composite дважды за эти дни проваливался больше чем на 7%, после чего торги закрывали. После этого комиссия по регулированию рынка ценных бумаг Китая приостановила с 8 января действие правила, которое требует прекращать торги в случае обвала индексов. На открытие торгов в пятницу китайские фондовые индексы выросли более чем на 2%, после того как правило о закрытии торгов в случае обвала отменили.

7 января перед началом биржевых торгов Народный банк Китая объявил об очередном снижении официального курса юаня до 6,5646 за доллар. Это более чем на 0,5% ниже предыдущего показателя, что стало самым значительным снижением китайской валюты с августа 2015 года, юань опустился до самой низкой отметки с марта 2011 года.

Падение китайского рынка и удешевление юаня привели к спаду на европейских площадках.

По мнению миллиардера и финансиста Джорджа Сороса, мировые рынки столкнулись с кризисом и инвесторам следует быть очень осторожными. Сорос считает, что Китай пытается найти новую модель роста и девальвация его валюты проецирует проблемы страны на остальной мир. Финансист заявил, что нынешнее положение экономики напоминает ему ситуацию 2008 года.

Подробнее на РБК:
http://www.rbc.ru/finances/08/01/2016/568f641b9a7947113cf8075a

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

НЬЮ-ЙОРК, 9 января. /Корр. ТАСС Кирилл Волков/.

 

Миллиардеры, входящие в список 400 богатейших людей планеты, потеряли за первую неделю наступившего года в общей сложности $194 млрд

 

на фоне спада на мировых фондовых рынках, вызванных обвалом бирж в США и Китае, а также падением цен на нефть. Об этом сообщило сегодня агентство Bloomberg, которое ежегодно составляет рейтинг самых состоятельных людей в мире.

 

По его данным, один из основателей американской высокотехнологичной компании Microsoft Билл Гейтс, который в течение нескольких лет возглавляет список, потерял за первую торговую неделю года около $4,5 млрд. Состояние владельца ряда коммуникационных компаний, мексиканского миллиардера Карлоса Слима сократилось на $5,7 млрд. Больше всего потерял глава компании Amazon, владеющей одноименным интернет-магазином, Джефф Безос. Его состояние за первые дни 2016 года уменьшилось на $5,9 млрд, а акции Amazon в течение этого же срока потеряли около 10% в цене. В общей сложности 400 богатейших бизнесменов потеряли около 4,9% от их общего состояния, которое год назад превышало $4 трлн, а теперь же оценивается в $3,7 трлн. СМОТРИТЕ ТАКЖЕ Торги на китайских фондовых биржах остановлены после падения индексов более чем на 7% Как ранее сообщал телеканал CNN, обвал фондового рынка в США с начала 2016 года стал самым серьезным за 119 лет, что заставило многих крупных бизнесменов опасаться повторения глобального финансового кризиса 2008 года. За первую неделю торгов индекс Dow Jones - основной показатель деловой активности в США - рухнул на более чем 5%. В четверг торги на фондовых биржах материкового Китая были остановлены менее чем через полчаса после открытия из-за мощного падения котировок. Индекс Shanghai Composite, отражающий ситуацию на Шанхайской фондовой бирже, потерял 7,32%. Индекс Shenzhen Component, который является основным индикатором деловой активности на торговой площадке в Шэньчжэне, упал на 8,35%. Причиной панических настроений среди инвесторов стало снижение центробанком официального курса китайской валюты до минимального с августа прошлого года значения в 6,5646 юаня за один доллар.

Подробнее на ТАСС:
http://tass.ru/ekonomika/2575998

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

США, как "единственный островок стабильности" в пучине мирового кризиса теряет свою репутацию? Не так-то безопасно туда инвестировать в свете последних событий...

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

  • 1 месяц спустя...

Современная экономика и эхо 30-х годов: новая Великая депрессия уже близко

Опубликовано: 20.02.2016, 08:27 Просмотров: 4 050

1930s-Mens-Fashions-1933-Unemployment-Li

 

 

Одним из факторов, который вызвал Великую депрессию в США в 1930-е годы, стала неспособность Федеральной резервной системы предотвратить коллапс денежного предложения.

 

Именно об этом говорит знаменитый тезис Милтона Фридмана и Анны Шварц в «Монетарной истории Соединенных Штатов». И так считал Бен Бернанке, когда он был главой регулятора.

 

Сейчас глобальная экономика удивительным образом напоминает ситуацию в 30-е годы, и это звучит угрожающе.

 

Согласно работе Клаудио Борио, главного экономиста Банка Международных расчетов, «финансовая эластичность» является характерной чертой мировой экономики до Великой депрессии и экономики современной. Эластичность подразумевает накопление дисбалансов на рынке капитала, когда денежные потоки направляются в развивающиеся страны из-за слишком низких ставок в странах развитых.

Потоки капитала на развивающиеся рынки

 

Обменный золотой стандарт, созданный в 1920 году, позволил США и Великобритании выпускать облигации, которые использовались вместе с золотом в обменных сделках между центральными банками. Такая ситуация спровоцировала сильный рост иностранных кредитов.

 

США, например, отправляли деньги на развивающиеся рынки в Латинской Америке и Центральной Европе. Инвесторы в США пользовались более высокой отдачей от инвестиций при, казалось бы, небольшом дополнительном риске, так как возможность дефолта была низка.

 

Тем не менее, стандарты кредитования стали слабеть, и американские инвесторы начали возвращать деньги обратно, поскольку в 1928 г. ФРС повысила ставку. Деньги, среди прочего, вкладывались в акции, которые, конечно, были на пороге катастрофы.

Разворот потока капитала

 

Этот разворот потока капитала, в сочетании с падением цен на сырьевые товары, дестабилизировал развивающиеся рынки к 1929 г., ставя товаропроизводителей на грань банкротства.

 

В 1930 г. несколько стран Южной Америки девальвировали свои валюты и объявили дефолт по долгу.

 

Кризис распространился на Австрию, Германию и, в конечном итоге, на Великобританию, основного кредитора в Центральной Европе. Великобритания в конечном итоге девальвировала свою валюту, но в США ФРС фактически повысила ставки в конце 1931 г., чтобы остановить отток золота.

 

Банковская паника, как в США, развернулась в «полную силу мировой депрессии».

 

Результатом этих долговых проблем стал институт контроля за движением капитала. Теперь капитал уже не перемещался между странами свободно, а мировая торговля замедлился из-за введения тарифов, иностранные долги не были погашены. Это цена глобализации.

Сходство с 1930-ми годами

 

Теперь, как и в 30-е годы, мировая экономика «растягивается». Режим низкой процентной ставки в развитых странах мира способствовал кредитованию развивающихся рынков. Кроме того, банковские системы Китая и Европы обременены безнадежными долгами.

 

В прошлом году развивающиеся рынки испытали первый отток капитала почти за 30 лет, и этот процесс продолжается, в то время как цены на сырьевые товары продолжают падение.

 

Протекционизм в ЕС и США также усиливается, достаточно вспомнить введение тарифов на сталь из Китая. Кроме того, растут антиэмиграционные настроения.

 

Хотя дополнительные ограничения, связанные с золотым стандартом, сейчас не существуют, привязка юаня к доллару является неустойчивым.

Эластичность и накопление дисбалансов может сделать восстановление баланса очень сложным. Поэтому, что касается денежно-кредитной политики, необходимо бороться с этими дисбалансами, даже если сейчас инфляция останется низкой. Пусть лучше она будет низкой и стабильной, чем мы увидим новую Великую депрессию.

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

  • 1 год спустя...

Экономика — это суеверие

Почему не стоит безоговорочно верить прогнозам титулованных «экспертов»

Экономика есть религия современности со своим культом и ценностями. Терминологическое определение подходит один в один, ибо религия — от латинского слова religare «связывать, соединять» — это определённая система взглядов на окружающую действительность, объясняющая её верой в сверхъестественное. С определённым сводом правил, обрядовых действий и объединением людей в соответствующие организации.

Смущает «сверхъестественное»? Замените его на другое слово — «сложное», ведь человечество всегда стремилось объяснить всю многогранность бытия просто и доступно для состояния умов на данном промежутке времени. Грохочет гром? Это гневается, какой-нибудь Зевс. Солнце движется по небу? Значит, земля находится в центре мира. И чем принципиально отличаются «Божья воля» и «невидимая рука рынка»? Только степенью убедительности аргументов для «возмужавшего» (это он сам так про себя думает) мозга, хотя и там, и там, в основе лежит вера.

Сейчас произнесу кощунство для всех «Homo economic’us» — они столь же «терпимы» к другим мнениям, как и «крестоносцы» вкупе с воинствующими коммунистами. Попытка свести сущность — а caelo usque ad centrum (от небес до цента — лат.) — к своему, якобы научному обоснованию не удалась даже физикам. Что уж говорить про них, малахольных.

Напомню известную, английскую эпиграмму:

Был этот мир глубокой тьмой окутан.

Да будет свет! И вот явился Ньютон.

Но Сатана недолго ждал реванша,

Пришёл Эйнштейн — и стало всё, как раньше.

Не вдаваясь в особые подробности, поясняю суть. Ньютон — по мнению его последователей — объяснил, если не всё, то почти всё. Вот, к примеру, что говорил про него математик Ланграж: «Существует только одна Вселенная, и Ньютон открыл её законы».

Эйнштейн же своей «относительностью» вновь усложнил «картину мира», подвергнув сомнению даже своеобразные догмы — физические законы. Он допускал — они действуют не всегда, и не везде. Значит фундамент «всеобъемлющего познания» ещё не готов, в нём зияют чёрные — во всех смыслах — дыры.

Это какую же надо иметь наглость, чтобы заявить то, что заявил, например, питомец Кембриджа, английский экономист Джон Мейнард Кейнс: «Идеи экономистов имеют гораздо большее значение, чем принято думать. В действительности только они и правят миром».

Интересно, подозревает ли микроб, сидя под ободком унитаза, о городском коллекторе? Или он думает, что всё ограничивается сливным бачком? Продолжая тему, отмечу — «идейный» Кейнс оказался дерьмовым пророком. За считанные дни до Великой Депрессии он предрёк конец «рецессии» и начало «роста». Он даже гарантировал — «рецессий больше не будет никогда». Через пару месяцев все его сбережения обратились в прах.

Впрочем, частности здесь малозначительны. Так называемые, экономические законы существуют лишь в нашем представлении, как, например, и краски. Помните ли вы из курса физики, что всё нас окружающее является бесцветным? «Красное» и «зелёное» — не более чем маркировка электромагнитных волн разной длины, иллюзия, созданная мозгом.

Тем не менее, «рукотворно» влиять на подобные процессы, может быть и можно, но крайне сложно. Поэтому вряд ли «синий» прошлого принципиально отличается от настоящего. И тот же «синий» окажется одинаковым в восприятии, хоть на Северном полюсе, хоть в Антарктиде.

А вот сколько стоила нефть в начале тысячелетия? Ничего, потому как была ЕЩЁ не нужна. Сколько она будет стоить через тысячелетие? Тоже — ничего, ибо (смею предположить) будет УЖЕ не нужна. Получается — субъективизм во времени.

Сколько стоит нефть, залегающая в нескольких метрах от поверхности земли? А в нескольких километрах? Таким образом — субъективизм в пространстве.

Ну и, разница в добывании, условной «лопатой» и соответствующей «платформой» тоже очевидна — приходим к субъективизму возможностей. Вершина — «субъективизм субъективизма» — цена покупки и цена продажи. На всём «протяжении» нефть остаётся неизменной — не теряет и не приобретает никаких качеств. Меняется исключительно наше сознание по отношению к ней — от пустоты до «чёрного золота».

Итак, что же мы видим? «Существенно-устойчивую, объективно существующую связь» — философское определение термина «закон»? Или «систему взглядов, соединенных верой» — religare, религию? Верит же кто-то, что, допустим, СССР погубила цена на нефть, и в 1991 году стране было тяжелее, чем в 1941-м. Тогда уж, и Российская империя сгинула оттого, что, к примеру, подешевел уголь: на махровую глупость надо обязательно отвечать потрясающим абсурдом.

Вы хорошо понимаете церковнославянский язык? А экономический? Несмотря на всю «сакральность» (от латинского sacrum — таинство) есть и разница. Один делает упор на вербальность, другой на «оцифровывание». Причём даже там, где в этом нет особой необходимости. Большинство «фондово-биржевых» индексов столь же соотносятся с реальностью, сколь и два «статистических» охотника. Когда первый стреляет левее, второй — правее, но «в среднем» они попадают. Не надо искать в мишени «физической» дырки, в неё следует верить.

Экономика и религия в быту воспринимаются антагонизмами — рациональное против иррационального. Но парадокс в том, что конкретно считать «рациональным»? Математик и физик Блез Паскаль (в его честь названа единица измерения давления) доказывал (именно — «доказывал») выбор в пользу религии. У него такой ход рассуждений: «Бог есть или нет. На которую сторону мы склонимся? Разум тут ничего решить не может. Нас разделяет бесконечный хаос. На краю этой бесконечности разыгрывается игра, исход которой неизвестен. На что ставить?» И Паскаль применил стратегию карточных игр, определяя предпочтительность ставки.

Не стану утомлять его формулами, перейду сразу к квинтэссенции. Глупо хвататься за малые величины, если есть вероятность приобрести несопоставимые: цена «проигрыша» в случае отсутствия Бога невелика — затраты на обряды и некоторые усилия на праведную жизнь. Зато возможный «выигрыш» в случае существования Бога велик бесконечно.

Паскаль говорил: «Чем вы рискуете, сделав такой выбор? Вы станете верным, честным, смиренным, благодарным, творящим добро человеком, способным к искренней дружбе. Да, разумеется, для вас будут заказаны низменные наслаждения, но разве вы ничего не получите взамен? Говорю вам, вы много выиграете даже в этой жизни, и с каждым шагом по избранному пути все несомненнее будет для вас выигрыш и все ничтожнее то, против чего вы поставили на несомненное и бесконечное, ничем при этом не пожертвовав».

Наверное, нынешний «Homo economic’us» посмеётся над «заблуждениями» математика Паскаля, как «пещерными». Однако оцените «экономическую систему взглядов» немного под другим углом. Пусть «там» отсутствует сверхъестественное, но посвящать единственную жизнь «упаковке» своего будущего трупа? Это нормально только для ненормальных.

Не спешите обвинять меня в «мракобесии», я не учу жить, я лишь провожу параллели между экономикой и религией. Любой фанатизм не сделает вас счастливым — один дефицит (денежный) способен так же отравить существование, как и множество товарных, экономика отнюдь не панацея, не способ «спасения». Весь вопрос в том, для чего вам нужен товар в широком его понимании (по возрастанию): 1) удовлетворения; 2) удовольствия; 3) тщеславия.

Я целиком за первую группу. Вторая уже вызывает вопросы, вроде — стоит ли удовольствие «изменённого сознания» от созерцания чистого символа (брэнда) моих затрат (трудовых и временных) на его получение? Согласен ли я немного обмануть себя по аналогии — сходил в церковь (нацепил брэнд) и стал лучше? В любом случае, эффект от удовольствий должен превышать усилия по их добыванию. Проще говоря, на отпуск надо работать год, а не два, заморачиваясь отдачей кредита.

«Третья товарная группа» — самая тупиковая для индивидуума, но чертовски (чёрт здесь совершенно кстати) полезная для экономики. Речь не о вещах, а о «последних моделях», не о качестве услуг, а об их «статусности». Здесь не человек определяет стоимость товара, а товар подчиняет человека.

К любой религии существуют простые, но очень «неудобные» для неё вопросы. Спросите монахов про динозавров, а троцкистов про «потребности с возможностями» — и им, мягко говоря, не понравится. У «homo economic’us» тоже есть свои «скелеты» — пресловутый «рост» экономики. Что же это за вечный двигатель такой? И делает ли нас, его «работа», хотя бы состоятельнее, я уж молчу про «счастливее»?

Запомните — «рост», не что иное, как увеличение торговых транзакций. И — да, эту величину можно «наращивать» очень долго (а после нас — хоть потоп!). Чем меньше служат товары, тем больше их продаётся, и тем выше стремятся транзакции. Ещё лучше — запустить в оборот то, что до сих пор, по счастливой случайности, его избегало. Забыли, как раньше пили напрямую из колодца, а теперь воду разливают в пластиковые бутылки? Ну, и как поднялось от этого ваше благосостояние? Экономика шепчет: «Однозначно, да!»

После крушения одной религии, мы фанатично ударились в другую, хотя сознание во многом осталось в первой. Реальность же не прощает подобного «искривления». Ах, эти бедные старики! Но почему они должны быть богатыми, если всю жизнь работали на своё государство, а теперь — несмотря на всю правопреемственность — пришло чужое? Это сейчас они пенсионеры, а тогда просто зрелые люди, почему-то решившие, что в «оцифрованном» мире им станет лучше. Поэтому извольте платить за свой выбор, ведь «справедливость» новая религия не признаёт, у неё только — стоимость. И ваша стоимость осталась в вашем государстве, не ждите её от чужого.

Плохая медицина? А разве не приходилось слышать — лечиться даром, это даром лечиться? Вы делаете вид, что платите (только не надо про «халявные» страховые полисы), вам делают вид, что «врачуют». Хотите по-настоящему, извольте отстёгивать за каждый чих и каждую царапину. То же самое и с образованием — никто не собирается тратить своё драгоценное время на ваших детей, получая взамен ничего, или очень мало. Вы скажете про «налоги», а я отвечу: почему тогда американцы (новую-то религию с них ксерокопировали) и налоги платят, и на страховки «разоряются», и на учёбу детей кредиты берут? Вроде у них-то совсем не бедная страна, и воруют, якобы, мало, а всё равно не хватает на бесплатное лечение-учение государственной кубышки?

А вот совсем уж странное — если без пяти минут, тамошний пенсионер, вдруг, теряет все свои сбережения (гос. пенсии в США небольшие), которые он откладывал всю свою жизнь в какой-нибудь «лопнувший» фонд, он не выступает, как «валютный ипотечник» с «требованиями», а лишь грустно смотрится в зеркало.

Представляю, что ответили бы президенту Кеннеди, скажи свою знаменитую фразу применительно к России: «не спрашивай, что страна может сделать для тебя, спроси, что ты можешь сделать для страны». Вы-то сами, прежде чем плакаться по поводу отсутствия достойной зарплаты-работы, много «вложили» хотя бы в себя любимого, обучились хоть чему-нибудь? Или, сразу начали с «услуг третьей товарной группы», а теперь удивляетесь, почему нет спроса на экономизм-юридизм, «напечатанный» в огромном масштабе? А может даже этого нет, и вам должны платить «большие тыщи» просто по факту вашего существования?

Не надо кивать на то, что «там», где всё давно «оцифровано». Здесь, в полном объёме, всё ещё только предстоит. И тогда, возможно, будет вам «щастье» с которым легко жить жизнью хомяка, но тяжело умирать по-человечески. Верить или нет, во что и до какой степени — каждый определяет для себя сам. Но напоследок цитата всё того же «игрока» Блеза Паскаля: «Если ваша религия ложна, вы ничем не рискуете, считая её истинной; если она истинна, вы рискуете всем, считая её ложной».

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

  • 1 год спустя...

Опасный рост: в США зреет новый глобальный кризис

МОСКВА, 18 мая — РИА Новости, Наталья Дембинская. Стремительный рост доходности казначейских облигаций США взбудоражил инвесторов и подкосил фондовый рынок.

 
image33504481_939fd3be23da306daa7f2c12d8
Источник: РИА Новости

Уолл-стрит закрылась в минусе, запаниковали и на других финансовых площадках: биржевые индексы и валюты большинства стран заметно подешевели. Доллар, наоборот, несколько укрепился. Впрочем, доходность американских долговых бумаг больше трех процентов, не наблюдавшаяся с 2008 года, не сулит ничего хорошего ни США, ни глобальной экономике.

Вышла на опасный уровень

Доходность по трехмесячным казначейским векселям США превысила дивидендную доходность индекса S&P 500 впервые с февраля 2008 года. Еще большую тревогу внушает ключевой ориентир для мировых финансовых рынков — десятилетние трежерис.

Их доходность, рост которой указывает на падение самих бумаг, обновила максимумы, пробила психологически важную отметку в три процента, подойдя вплотную к опасной черте.

По мнению аналитиков Morgan Stanley, одного из крупнейших американских банков, если доходность десятилетних долговых бумаг превысит 3,05%, произойдет обвал.

Почему рост доходности — это плохо

Когда ФРС США повышает процентные ставки или осуществляет другие меры по ужесточению кредитно-денежной политики, «дешевых денег» в финансовой системе становится меньше. Соответственно, у участников рынка меньше возможностей для покупки гособлигаций.

Десятилетние трежерис — эталонные бумаги, от которых зависят цены на бонды во всем мире. С повышением доходности гособлигаций их цена падает (и наоборот), а участники рынка ждут более высоких процентных ставок со стороны центробанков.

Чем выше процентные ставки, тем больше стоимость заимствований для компаний.

Это значит, что они не повышают зарплаты, меньше инвестируют, акционеры получают меньше прибыли.

В итоге акции компаний теряют привлекательность. Кроме того, поскольку к десятилетним трежерис привязаны ставки по банковским кредитам и ипотеке, снижается покупательная способность населения.

Почему речь о кризисе

Когда доходность поднимается выше трех процентов, игроки начинают учитывать перспективу повышения ставок.

«А это, в свою очередь, подогревает опасения грядущего краха рынка, того, что кризис уже за углом», — отмечает инвестор-миллиардер, «король облигаций» Джеффри Гундлах.

 

Доходность двухлетних казначейских бумаг США также на многолетних максимумах: 2,5% — уровень сентября 2008 года — и уже приближается к 2,6%.

Как объясняют эксперты, нынешняя разница между краткосрочной и долгосрочной доходностью означает буквально следующее: инвесторы видят, что вкладывать средства в американский долг с погашением через два года почти так же рискованно, как и кредитовать экономику США на десять лет. Но при нормальном функционировании экономики краткосрочные вложения в госдолг всегда менее рискованны.

image33504481_87ba2f5b92a22943af388216ae
Источник: РИА "Новости"

Участники рынка внимательно отслеживают эту разницу — так называемую кривую доходности. Чем меньше разрыв в доходности краткосрочных и долгосрочных трежерис, тем выше вероятность краха экономики. Сглаженная кривая доходности — традиционный предвестник рецессии.

События на долговом рынке уже подкосили американские биржи и могут обрушить рубль, спровоцировав выход нерезидентов из российских долговых бумаг. Инвесторы начнут переводить свои вложения из развивающихся стран в облигации развитых государств.

Как скоро это случится

Аналитики расходятся во мнениях по поводу того, когда начнется рецессия. Некоторые считают, что нынешняя кривая доходности — техническая ситуация и временное явление. Например, в JP Morgan Asset Management оценивают вероятность спада в этом году как «очень низкую».

С другой стороны, рост доходности гособлигаций негативно влияет на рынок акций, а именно снижение основных фондовых индексов экономисты считают одним из ключевых факторов, способных привести к краху. Эксперты указывают, что глобальная экономика переходит в новую фазу. Все больше центробанков готовы сворачивать программы количественного смягчения и повышать процентные ставки, сверхнизкий уровень которых стимулировал бум на рынках ценных бумаг.

Вторая по значимости угроза мировой экономической стабильности исходит, опять же, от США — это протекционистская политика Вашингтона. Протекционизм негативно скажется на ценах и доступности американской и китайской продукции в цепочках поставок компаний из других стран. Это вызовет спад в торговле, больно ударив по глобальной экономике.

Известный американский экономист и инвестбанкир Джеймс Рикардс отмечает и то, что нынешний стремительный подъем экономики США и европейских стран может обернуться грандиозным биржевым крахом, подобным тому, что произошел в 1929 году. И тогда длительная рецессия во всем мире неизбежна.

Насколько это затронет Россию? За четыре года санкций со стороны США и ЕС экономика страны неплохо закалилась, констатируют экономисты. В начале года это признали международные рейтинговые агентства, повысив прогноз по суверенному рейтингу России со «стабильного» на «позитивный». Аналитики подчеркнули, что страна не только успешно справилась с обрушением нефтяных цен и западными санкциями, но и подготовилась к возможным катаклизмам в мировой экономике.

 

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

  • 2 месяца спустя...

Мыльная опера под названием «мировой госдолг»: кто лопает и надувает долговые пузыри?

Все обсуждают возможные последствия торговых санкций для мировой экономики, но мало кто обращает внимание на гораздо более серьезную проблему. Мировой госдолг непомерных объёмов в сочетании с низкими процентными ставками закладывает основу для глобальной рецессии, которая может обернуться экономическим хаосом.

В 2008 году огромные долги в сочетании с искусственно пониженными процентными ставками раздули кредитный пузырь. Предполагалось, что центральные банки осознают это и проявят ответственность. Удивительно, но всё молчат.

Исключением стал Банк международных расчетов (БМР), который трубит о токсичности глобального долга и появлении очередного пузыря.

В 2008 году мировой госдолг составлял $60 трлн, что не так много в сравнении с нынешним объемом долга в $170 трлн. Хуже того, на сегодняшний день задолженность на 40% выше по отношению к ВВП, чем было в 2008 году, накануне краха Lehman Bros.

К этой головной боли добавляются растущие долги развивающихся рынков и корпораций. По данным консалтинговой компании McKinsey & Company, две трети корпоративного долга США принадлежат фирмам, которые находятся на грани дефолта.

 

Такие страны, как Бразилия, Индия и Китай, выдают сомнительных кредитов. У таких кредитов, выданных на многих развивающихся рынках, чрезвычайно низкие процентные ставки. Если заёмщики обанкротятся, кредиторы не будут стремиться взыскать достаточную компенсацию для того, чтобы отбить потери.

Низкие процентные ставки, включая ставки на рынке высокодоходных облигаций США, стали глобальной проблемой. Центральные банки по всему миру искусственно поддерживают низкий уровень процентных ставок, безостановочно печатая деньги. Нынешний мировой госдолг является прямым результатом такой политики.

Корпоративный долг будет погашаться ежегодно в размере $2 трлн до 2022 г. Значительная сумма этой задолженности может быть не выплачена, что приведёт к переоценке долга.

Ущерб от политики легкого кредитования уже нанесён, и на данный момент мало что можно сделать, чтобы остановить процесс. Можно лишь понадеяться, что в этот раз центральные банки подготовлены лучше, чем в 2008 году.

Незадолго до 2008 года, когда ипотечные кредиты раздавались без проблем, домовладельцы за счёт рефинансирования под залог своих домов получили более $300 млрд, поскольку стоимость их недвижимости увеличилась.

Многие тратили новоприобретенное богатство на покупку мебели и автомобилей, на отдых или повторные вклады на фондовом рынке. К тому времени, когда стало ясно, что дома и акции значительно переоценены, фондовый рынок уже рухнул, крупные кредиторы объявили о банкротстве, и мир страдал от кризиса.

Спустя десять лет мировые экономики все еще восстают из руин, но история повторяется, и на этот раз в главной роли — ведущие мегакорпорации.

Эти компании используют дешевые кредиты для выплаты дивидендов акционерам и выкупают собственные фондовые запасы. Это привело к тому, что корпоративный долг оказался на максимальном уровне с раздутыми активами. Рано или поздно пузырь лопнет.

Купаясь в наличных деньгах, корпорации создают экономику «выкупа». Они покупают собственные акции для краткосрочной выгоды. В этом году ожидается выкуп акций, а также слияния и поглощения на сумму $2,5 трлн.

Раньше для роста и прибыли компании инвестировали в оборудование и инновационные услуги. При экономике выкупа наличные деньги идут в карман акционеров, в то время как фирмы переживают застой.

Не так давно Apple объявила о выкупе своих акций на сумму $100 млрд. С 2012 года компания выплатила своим акционерам $210 млрд. В 2017 году открытые акционерные компании потратили более $800 млрд из своего капитала для выкупа акций и увеличения задолженности.

В результате роста корпоративных заимствований все больше компаний сосредотачиваются на долге, а не на получении прибыли.

Это не лучшая позиция при любом экономическом повороте или повышении процентных ставок. Со временем ожидается большое количество невыполненных обязательств, что приведет к экономическим стрессам.

Мир тонет в долгах. В дополнение к корпоративному долгу, долги государства и населения находятся на рекордно высоком уровне, в то время как процентные ставки зафиксированы на историческом минимуме.

В связи с недавним списанием налогов, инициированным президентом Трампом, ожидается, что дефицит федерального бюджета в следующем году превысит $1 трлн — в дополнение к $20 трлн уже имеющихся долгов. Процентные выплаты по колоссальному федеральному долгу увеличатся с $316 млрд в 2018 году до $915 млрд в 2028 году. И это только проценты…

Потребители, похоже, тоже не помнят уроков 2008 года. Внутренний долг в виде ипотечных кредитов, кредитных карт, автокредитов и студенческих займов вернулся к рекордной отметке. Баланс на 38% индивидуальных кредитных карт составляет более $10000.

Если центральные банки повысят ставки, платежи по процентам снизят покупательную способность и замедлят развитие экономики, приводя к банкротствам и, в конечном итоге, кризису.

В мировой экономике сейчас полно острых гвоздей. Неизвестно, на какой из них напорется долговой пузырь в первую очередь. Но взрыв почти неминуем.

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

  • 1 месяц спустя...

Мир стоит на пороге суперкризиса, — ведущий аналитик банка Рокфеллеров (ФОТО)

Мир стоит на пороге суперкризиса, — ведущий аналитик банка Рокфеллеров (ФОТО) | Русская весна

Уличные беспорядки, массовая паника, национализации и общественные волнения, которых мир не видел последние 50 лет, — именно в таких терминах описывает будущее американской и глобальной экономики ведущий аналитик банка JP Morgan (США) Марко Коланович.

В честь десятилетнего юбилея с начала мирового финансового кризиса 2008 года мистер Коланович выпустил специальный аналитический отчет, из которого следует, что мировые финансовые рынки сейчас уязвимы перед новым кризисом в еще большей степени, чем это было десять лет назад. В случае реализации самого негативного из представленных сценариев кризис будет настолько всеобъемлющим, что ради спасения экономики центральным банкам даже придется проводить фактические операции по национализации наиболее пострадавших компаний, выкупая их акции на рынке.

Столь негативный прогноз, который к тому же был сформулирован в максимально нелестных терминах и наполнен жесткой критикой регуляторов американских, да и мировых финансовых рынков, было бы легко (но неправильно) списать на желание очередного аналитика снискать себе славу пророка или внимание СМИ, — тем более что подобные апокалиптические прогнозы обычно не сбываются.

Проблема в том, что есть обычные аналитики, есть известные аналитики, есть опытные аналитики и есть Марко Коланович. Прогноз последнего привлек внимание мировых деловых СМИ именно потому, что у него заслуженная репутация человека, не склонного к излишнему пессимизму, но который иногда точно предсказывал предыдущие проблематичные эпизоды на мировых рынках. Можно понять логику журналистов: человек, который спрогнозировал несколько небольших кризисов, может быть вполне способен предсказать появление большого.

Более того: в ведущие аналитики банка JP Morgan, который управляет активами в 2,7 триллиона долларов и традиционно считается «семейным банком» Рокфеллеров, случайные люди не попадают и, соответственно, сам Коланович обладает репутацией эдакого «математика-ясновидящего», который вычисляет движения рынков так же, как астрономы просчитывают движения планет.

1528161067.jpg
© Flickr / cliff1066
Хранилище золотого запаса США на базе Форт-Нокс

Аргументация Колановича, который стал кандидатом физических наук до того, как желание заработать по-настоящему большие деньги принудило его отправиться работать на Уолл-стрит, сводится к нескольким тезисам, которые связаны с уязвимостью существующей структуры финансовых рынков.

За те десять лет, которые прошли после кризиса 2008 года, резко увеличилось количество биржевых операций и финансовых решений, которые принимают автоматизированные компьютеризированные системы. Стоит особо подчеркнуть, что эти решения принимаются без участия человека, буквально за доли секунды. По оценке Aite Group, которую цитировал журнал The Economist в 2014 году, примерно 65% объема сделок на американском фондовом рынке совершают компьютерные алгоритмы, а не люди. Коланович уже описывал несколько мини-кризисов (например, февраль этого года, когда американский рынок без видимых причин терял по несколько процентов в день), которые были вызваны «стадным поведением» компьютерных программ, ворочающих триллионами долларов.

Дело в том, что почти во всех подобных программах заложена инструкция, которую на человеческий язык можно перевести так: «Если происходит что-то непонятное или непривычное, продавай все и прямо сейчас».

В результате получается цепная реакция, в которой от некоего внешнего шока сначала «паникуют» одни компьютеры, начиная распродавать свои портфели акций по любой доступной цене, затем это замечают другие компьютеры, которые тоже начинают продажи, — и так далее, до полного обвала рынка.

В прошлом такие ситуации останавливали люди, которые выходили на рынок для того, чтобы купить внезапно подешевевшие акции, но за последние десять лет почти всех их уволили за ненадобностью. Тем более что они стоили значительно дороже компьютеров, которым не надо платить зарплаты, оплачивать отпуска и за которых не надо делать пенсионные взносы. Такую цепную реакцию Коланович называет «великий кризис ликвидности» и предполагает, что в качестве радикальной меры борьбы будут в очередной раз использованы печатные станки центральных банков — с непредсказуемыми социальными и экономическими последствиями.

Можно было бы предположить, что такой кризис будет очень кратковременным и в конце концов люди наведут порядок на рынке, в результате чего все восстановится. Но так произойдет только в том случае, если кратковременным окажется тот самый внешний шок, который запустит первоначальную цепную реакцию. Проблема в том, что если шок окажется системным, то рынок будет уже не откачать конвенциональными методами.

В этом контексте полезно посмотреть на еще одного пророка кризиса — главного экономиста рейтингового агентства Moody’s Марка Занди, который (тоже под «юбилей» кризиса 2008 года) опубликовал аналитическую записку с изложением вполне вероятного сценария того самого шока, который вполне может привести к повторению мирового финансового кризиса.

Мистер Занди утверждает, что в прошлый раз кризис начался на рынке недвижимости и потом перекинулся на весь финансовый сектор и экономику в целом, а на этот раз эпицентром кризиса и точкой начала цепной реакции, скорее всего, станут закредитованные американские компании. Эта оценка связана с тем, что монетарная и регуляторная политика США за последние десять лет привела к тому, что вместо пузыря ипотечного кредитования появился пузырь кредитования «мусорных» компаний, которые при более жесткой монетарной политике вообще не должны были иметь простого доступа к заемным средствам.

Потенциально токсичные долги закредитованных американских компаний — около 2,7 триллиона долларов и быстро растут. Значительная часть долгов уже закредитованных американских компаний — это долги с плавающей ставкой, и при дальнейшем повышении ставки Федрезервом и сами эти компании, и их кредиторы посыплются как домино. Экономист Moody’s подчеркивает, что еще рано уверенно утверждать, что именно эти токсичные долги приведут к коллапсу, но схожесть ситуации с преддверием кризиса 2008–2009 годов наводит на недобрые мысли.

Примечательно, что Moody’s уже привлекало внимание своих клиентов к тому, что на Америку надвигается беспрецедентный «вал корпоративных дефолтов „мусорных“ компаний» и этот «вал» приведет к серьезным негативным последствиям для экономики в целом.

Нетрудно догадаться, что в качестве сильного внешнего шока, который вызовет биржевую панику, такой «дефолтный цунами» подходит просто идеально.

В силу того, что современная мировая экономика является высокоинтегрированной, в случае начала очередного кризиса в США пострадают, как и в прошлый раз, даже страны, которые не имеют никакого отношения к его генезису. Такова природа глобализации. Но, в отличие от 2008 года, в случае очередного кризиса у очень многих стран обязательно возникнет желание обратить глобализацию вспять, а если возможно — изолировать Вашингтон на Американском континенте и избавить весь остальной мир от его бесспорно токсичного политического и экономического влияния.

 

Иван Данилов

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

Кризис ближайших месяцев будет самым тяжёлым после Второй мировой

Кризис ближайших месяцев будет самым тяжёлым после Второй мировой | Русская весна

Течение жизни ускоряется, и мы порой забываем о том, что было год назад. Тем более — десять лет назад. А десять лет назад начался мировой финансовый кризис. Сначала (с 2007 года) он развивался в США в виде кризиса на рынке ипотечных кредитов и воспринимался как кризис американский. Помню, как весной 2008 года тогдашний министр финансов РФ Алексей Кудрин хвастался, что, мол, Россия — «остров стабильности», в России кризиса не произойдёт.

Однако в сентябре 2008 года события вытолкнули кризис за пределы Америки, и той же осенью он больно ударил по России. Во всём мире кризис продолжался до конца 2009 года, мировой ВВП уменьшился в 2009 году на 0,8%. Это был единственный всепланетный спад за всю послевоенную историю.

По масштабам и глубине кризис 2008—2009 гг. сопоставим с мировым экономическим кризисом 1930-х гг. Тот тоже начался в октябре 1929 года с обвала на фондовой бирже Нью-Йорка, на следующий год стал приобретать масштабы мирового, а с 1933 года перерос в мировую экономическую депрессию, продолжавшуюся до начала Второй мировой войны.

Развязывание хозяевами денег новой мировой войны преследовало в том числе вполне определённую экономическую цель — предотвратить всеобщий кризис, способный похоронить капитализм.

Вернёмся к сентябрю 2008 года. В США тогда произошли два события, которые потрясли мир. Первое из них — крах американских ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac, случившийся 7 сентября. А 15 сентября произошло банкротство инвестиционного банка Lehman Brothers, который был символом могущества Уолл-стрит. Про банки такого рода говорили, что они «слишком велики, чтобы обанкротиться». Однако 15 сентября банкротство произошло.

Даже самые мощные банки Америки почувствовали свою уязвимость. Через некоторое время были названы суммы долгов (большая часть которых так и осталась непогашенной, приведя к цепной реакции банкротств). Они составили 613 млрд. долл. плюс 155 млрд. долларов долгов по облигациям. Индекс Dow Jones за один день провалился более чем на 500 пунктов; это было самое сильное падение после атаки 11 сентября 2001 года.

Позднее и финансовые регуляторы США, и независимые эксперты выясняли причины краха Lehman Brothers, в котором, как в капле воды, отразились общие причины мирового финансового кризиса.

Статистика хорошо показывает безрассудность хозяев и топ-менеджеров Lehman Brothers. Собственный капитал банка составлял всего 3% по отношению к валюте его баланса (величина активов и пассивов). Кроме того, гигантские активы, которыми управлял банк, вообще не находили отражения в его балансе. Основная часть «невидимых» активов приходилась на финансовые производные инструменты (деривативы).

Объём «невидимых» активов примерно в 50 раз превышал активы, отражённые в балансе банка. Банк управлял активами, которые в 1500 раз превышали собственный капитал банка. Что скрывается за этими цифрами?

Прежде всего, алчность банкиров (акционеров, топ-менеджеров), привыкших получать гигантские бонусы. Ричард Фулд, генеральный директор банка, между 2000–2007 годами получил в виде зарплаты и бонусов около полумиллиарда долларов.

Скрывается за цифрами и наглая уверенность банкиров, что им всё сойдёт с рук, что финансовые регуляторы не дадут банку пойти на дно. Ричард Фулд и другие топ-менеджеры Lehman Brothers после краха этого банка не были привлечены к юридической ответственности. Некоторые наблюдатели объясняли это тем, что расследование могло бы высветить многих соучастников банковской аферы.

Во-первых, Федеральную резервную систему США, Комиссию по ценным бумагам и биржам США, Комиссию по торговле товарными фьючерсами США, Национальную фьючерсную ассоциацию, Корпорацию по защите инвесторов в ценные бумаги и других американских финансовых регуляторов. Они призваны регулировать финансовый рынок и контролировать его участников, но в отношении Lehman Brothers этого не было.

Во-вторых, особую роль сыграла ФРС США. Точнее, её руководители Алан Гринспен (1987—2006 гг.) и Бен Бернанке (2006—2014 гг.). Именно эти два человека (особенно первый) способствовали всяческому развитию внебиржевого рынка деривативов, который в значительной мере находился вне поля зрения ФРС и других финансовых регуляторов.

С 1986 г. до конца 2005 г. номинальная стоимость деривативов в мире увеличилась почти в 400 раз, а в последние четыре года этого периода — в четыре раза. Согласно отчёту Банка международных расчётов (BIS), номинальная стоимость всех деривативных контрактов в мире на конец 2005 года составляла 342 трлн долларов при ВВП США 12,5 трлн. долл. Более половины всех деривативных активов приходилось на три-четыре банка Уолл-стрит, и Lehman Brothers был одним из них. Хотя Гринспен и смылся с кресла председателя ФРС США за полтора года до того, как начался кризис, ему пришлось в 2007—2008 гг. держать ответ перед Конгрессом США.

Было доказано, что Гринспен в течение 19 лет пребывания на посту председателя ФРС США готовил условия для кризиса. Однако ни один волос с головы Гринспена не упал. Говорят, он до сих пор читает лекции в американских университетах, делится с молодёжью своим опытом. Нассим Николас Талеб, автор мирового бестселлера «Чёрный лебедь», назвал Гринспена «главным экономическим вредителем всех времён и народов».

В-третьих, в список виновников следует включить аудиторов. Берём годовой отчёт банка Lehman Brothers за 2007 год. В отчёте видим заключение знаменитой аудиторской компании Ernst & Young.

Эта компания проводила аудиты банка в течение семи лет (с 2001 года) и всегда давала положительные заключения. В отчётах постоянно мелькали слова: «рекордные достижения», «фантастические результаты», «талантливый менеджмент». Пострадавшие от краха Lehman Brothers подавали в суды исковые заявления против Ernst & Young.

Иск против этого аудитора подал и генеральный прокурор штата Нью-Йорк Эндрю Куомо, но, как и в случае с Аланом Гринспеном, ни один волос не упал с голов топ-менеджеров и партнёров Ernst & Young. Эта компания до сих пор входит в «большую четвёрку» мировых аудиторов, члены которой понимают, что можно и дальше безнаказанно рисовать нужные клиентам заключения.

В-четвёртых, Lehman Brothers не скупился на рекламу самых разных видов: телевизионную, в Интернете, в газетах и журналах, наружную (рекламные щиты и растяжки на улицах; логотипы банка на всём, что можно придумать).

Работали на рекламу и рейтинговые агентства «большой тройки», до начала сентября 2008 года выставлявшие банку Lehman Brothers высшие оценки.

На этом примере хорошо видны причины финансового кризиса прошлого десятилетия. В Америке сложилась круговая порука, участниками которой являются коммерческие и инвестиционные банки, занимающиеся спекуляциями на финансовых рынках; финансовые регуляторы во главе с ФРС США (главные её акционеры и являются теми самыми банками, которые играют на финансовых рынках); аудиторские компании; рейтинговые агентства; рекламный бизнес.

Весь этот конгломерат, сплачиваемый алчностью и коррупцией, сохраняется. За десятилетие на финансовых рынках США надуты новые пузыри, несравненно более гигантские, чем те, что образовались в 2007—2008 гг.

К началу осени 2018 года по отношению к 2009 году индекс S&P 500 вырос на 327%; промышленный индекс Dow Jones отстаёт лишь немного, рост составил 296%; рост Nasdaq Composite Index — на 531%.

С предупреждениями о том, что не сегодня завтра может подняться следующая волна мирового финансового кризиса, аналитики выступают едва ли не каждый день. Об этом говорят и те, кто по своему положению должен убеждать публику, что всё хорошо.

Одно из последних таких заявлений сделал известный финансовый аналитик Марко Коланович. Он, говорят, обладает уникальным даром предвидения и представляет банк JP Morgan, сопоставимый по калибру с Lehman Brothers. Это не тот человек, который любит нагонять страхи, все его финансовые предсказания сбывались.

Так вот, Коланович уверен, что кризис начнётся в ближайшие месяцы и будет самым тяжёлым после Второй мировой войны.

Алгоритм развития событий будет следующим: резкое падение курсов акций на фондовых рынках; стремительная распродажа акций; нарастание кризиса ликвидности; распродажи других ценных бумаг и других активов при стремительно падающих ценах; попытки ФРС спасать финансовые рынки и системообразующие банки; массовые социальные беспорядки и бедствия, каких ещё не было в послевоенной Америке. От себя добавлю: такая буря может отправить на дно всю флотилию банков Уолл-стрит.

 

Валентин Катасанов

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

Американский миллиардер, основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates Рей Далио оценил состояние мировой экономики и пришел к выводу, что новый финансовый кризис может наступить в ближайшие несколько лет. Об этом он сказал в интервью Business Insider.

Далио рассказал, что экономический цикл делится на несколько стадий. Сначала долги растут вместе с доходами от производства и стоимость активов увеличивается. Впоследствии центробанки из-за растущих долгов приступают к ужесточению денежно-кредитной политики.

 

Финансист отметил, что затем процентные ставки опускаются практически до нуля и экономика входит в стадию депрессии, что заставляет центробанки скупать активы и применять политику количественного смягчения.

«Я думаю, что период, в котором мы находимся, очень похож на 30-е годы прошлого века», — сказал Далио, отметив схожесть актуальной экономической и политической обстановки со временами Великой депрессии.

Также миллиардер подчеркнул, что в таких условиях растет разрыв между бедными и богатыми — это, по его мнению, приводит к увеличению популярности популистской риторики.

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

  • 3 недели спустя...

Мировые фондовые рынки оказались во власти паники

Мировые фондовые рынки оказались во власти паники | Русская весна
11.10.2018 - 12:00

На фондовых рынках панические распродажи, а доллар в четверг упал по отношению к большинству мировых валют.

При этом американский доллар дешевеет вообще ко всем основным валютам развитых стран и развивающихся. В самом начале торгов исключением был рубль из-за падения цен на нефть, но спустя несколько минут и российская валюта стала прибавлять к евро.

В среднем долларовый индекс ICE, учитывающий курсы доллара к валютам шести основных торговых партнеров США (евро, иене, британскому фунту стерлингов, канадскому доллару, швейцарскому франку и шведской кроне), упал на 0,2%, что является сильным падением для доллара.

Причина ослабления американской валюты заключается в падении фондовых индексов США накануне. Президент США Дональд Трамп обвинил Федеральную резервную систему в неадекватных действиях из-за повышения ключевой ставки. Он также заявил, что руководство ФРС «сошло с ума».

«ФРС совершает ошибку. Ее политика слишком жесткая. Думаю, что ФРС сошла с ума», — сказал Трамп в среду.

В среду индекс S&P 500 упал на 3,3%, Dow Jones на 3,15%, а Nasdaq обвалился более чем на 4%. Стоимость Brent рухнула до $82 за баррель. Инвесторы начали бежать в защитные активы, поэтому резко вырос спрос на американский госдолг. Очень быстро продажи распространились по мировым рынкам. В Азии падение оказалось еще более существенным — Shanghai Composite упал более чем на 5%, Kospi снизился на 4,4%, а основной индекс в Тайване потерял 6,3%.

Хотя некоторые винят в такой динамике именно Трампа, аналитики и экономисты связывают падение с рыночными факторами. Судя по всему, мы наблюдаем запоздалую реакцию рынков на повышение ключевой ставки и рост доходностей казначейских облигаций США.

Многие эксперты также подчеркивают, что акции на американских рынках выглядели слишком дорогими, поэтому коррекция была вопросом времени.

Падение вряд ли будет продолжаться долго, потому что в пятницу в США стартует сезон отчетности и результаты ожидаются сильными. Поэтому акции вновь начнут расти.

С другой стороны, еще одной причиной падения могут стать опасения участников рынка о том, что глобальная экономика начинает замедляться, при этом ставки продолжат расти. Свежий отчет МВФ только усилил эти опасения.

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

  • 2 месяца спустя...

МВФ прогнозирует мировой финансовый кризис, Украина пострадает в числе первых

МВФ прогнозирует мировой финансовый кризис, Украина пострадает в числе первых  | Русская весна

В Международном валютном фонде в ближайшие годы прогнозируют наступление нового мирового финансового кризиса из-за падения стоимости основных сырьевых продуктов.

Об этом заявил заместитель главы Международного валютного фонда Дэвид Липтон, сообщает The Guardian.

Липтон отметил, что кризис ударит прежде всего по тем странам, которые занимаются продажей сырья, и Украине с экспортом зерна и металла в их числе.

«Грозовые облака следующего глобального финансового кризиса уже собираются», — заявил представитель фонда. 

В МВФ также отметили, что даже крепкие экономики крупных стран, как и сам фонд, пока не готовы перенести возможный кризис без потерь.

«Как мы уже говорили, „почините крышу, пока светит солнце”. Как и многие из вас, я вижу грозовые облака и боюсь, что работа по предотвращению кризисов не завершена», — сказал он.

Прогнозируется, что глобальный рост замедлится в результате торговой войны. Липтон предупредил, что устойчивый торговый конфликт между США и Китаем, скорее всего, вызовет «далеко идущие и долгосрочные последствия» для мировой экономики. Он считает, что есть риск того, что риторика Дональда Трампа может побудить Китай оградить свою экономику от остального мира.

 

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

  • 2 недели спустя...

Повторение кризиса 2008 года: Dow Jones и Nasdaq рухнули на 7–8%

24.12.2018 - 9:48

Американские фондовые индексы продемонстрировали значительное снижение в пятницу и по итогам недели в целом на фоне приостановки работы правительства США и данных о ВВП, оказавшихся слабее ожиданий.

Для Dow Jones Industrial Average и Nasdaq недельное падение оказалось самым резким с 2008 года — 6,9% и 8,4% соответственно, Standard & Poor's 500 потерял за пять сессий 7,1%. При этом в пятницу Nasdaq вернулся к «медвежьему» тренду — падение с августовского пика достигло 21,9%, S&P 500 и Dow Jones тоже близки к этой зоне, пишет MarketWatch.

Объем торгов на рынке акций США в пятницу был максимальным с августа 2011 года. Трейдеры готовились к недолгим рождественским каникулам: в понедельник сессия будет сокращенной, во вторник американские биржи закрыты.

В начале торгов поддержку рынку оказывали сигналы о возможности новых стимулов в Китае в 2019 году, включая снижение налогов и некоторое смягчение денежно-кредитной политики.

По итогам важного экономического совещания высшего руководства КНР было также объявлено, что в следующем году Пекин сохранит курс на повышение открытости экономики и рынков для иностранных инвесторов. Однако этих новостей оказалось недостаточно, чтобы компенсировать негатив внутри США.

По мнению аналитиков, падение могло усилить четырехкратный «ведьмин день»: в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря одновременно истекают сроки фьючерсов и опционов на фондовые индексы, опционов и фьючерсов на акции, что обычно повышает волатильность. По данным BMO Capital, с 1990 года в такие недели S&P 500 терял в среднем 3,1%. В минувшую пятницу также проходила ребалансировка S&P 500.

Окончательная оценка роста американской экономики за третий квартал оказалась слабее ожиданий — 3,4% в пересчете на годовые темпы. Ранее сообщалось о росте на 3,5%, и эксперты не ожидали пересмотра.

Заказы на товары длительного пользования повысились в ноябре на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем.

Президент США Дональд Трамп в пятницу продолжал настаивать на необходимость построить стену на границе с Мексикой, угрожая приостановить работу правительства, если демократы Сената проголосуют против законопроекта о временном бюджете, который включает $5,7 млрд на ее возведение.

Работа части американских федеральных учреждений была приостановлена в 00:00 (8:00 по московскому времени) 22 декабря, уже после завершения пятничных торгов. Пока неясно, когда правительство возобновит работу, есть вероятность, что это произойдет уже в новом году.

В список ведомств, на которые в бюджете США не хватило средств, входят в числе прочих министерства финансов, юстиции, Госдепартамент, а также ФБР, таможенная и пограничная службы.

Еще одним негативным сигналом, по мнению аналитиков, является уход из правительства министра обороны США Джима Мэттиса, который подал в отставку из-за несогласия с решением президента вывести войска из Сирии.

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

Американский фондовый индекс Dow Jones по итогам торгов 24 декабря рухнул ниже 22 тысяч пунктов, что сделало сочельник 2018 года худшим в истории для американских бирж, передает CNBC News.

Сообщается, что промышленный индекс Dow Jones упал на 653 пункта, что соответствует снижению на 2,91%.

Существенно понизился и индекс S&P 500 — на 2,7%, до 2351,10 пункта. Индекс Nasdaq Composite потерял 2,2%.

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

Как свидетельствуют данные торгов, главный биржевой индекс Японии Nikkei 225 упал во вторник ниже отметки 20000 впервые за 15 месяцев.

Участники торгов опасаются, что рост мировой экономики замедлится. Также инвесторов напугал рост национальной валюты, так как дорогая иена негативно сказывается на интересах экспортеров.

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

  • 2 недели спустя...

Экономист объяснил, как Трамп ведет мир к глобальному кризису

МОСКВА, 3 янв — РИА Новости. Все больше признаков указывают на то, что в 2019 году экономика США и весь мир столкнутся с очередным кризисом, в то время как действия американского президента Трампа уже начали нарушать систему управления мировой экономикой, пишет французский экономист Давид Кайла для газеты Le Figaro.

 
image35885478_494bc11b9d6280341d2feadf6e
Источник: AP 2018

Он отмечает, что Трамп хоть и способствовал ослаблению регулирования финансового сектора и снижению налоговой нагрузки в США, американские биржевые индексы показали стремительное падение, что предвещает неминуемое возникновение экономического кризиса.

Кайла также приводит несколько причин, почему экономику США в ближайшем будущем ждут серьезные неприятности. По его мнению, первая из них — это слишком долгий период экономического роста, причем 2018 год стал девятым годом подряд, когда американская экономика показывала рост, тогда как во всем остальном мире происходит замедление.

Еще одним важным фактором, по мнению экономиста, является непоследовательная экономическая политика администрации Трампа.

В качестве примера он приводит обещание президента США поднять пошлины для европейских стран в одностороннем порядке, а затем отказ от этого намерения после получения уступок от противоположной стороны. Кайла считает, что американская стратегия направлена на то, чтобы ни ЕС, ни Китай и ни одна другая страна не могли чётко спрогнозировать долгосрочные цели Соединённых Штатов, которые меняются в зависимости от обстоятельств.

Французский эксперт также предложил новое определение для политики Трампа, назвав ее не «протекционисткой», а «меркантилистской». Кайла отмечает, что президент США доказывает своим поведением, что он больше бизнесмен, чем политик, и «стремится не регулировать, а добиваться конкретных уступок во благо собственным производителям».
 

Кроме того, французский экономист отмечает и проблемы во внутренней политике США, в частности, «шатдаун» правительства, который привел к внезапному прекращению выплат заработной платы 800 тысячам американских госслужащих и остановке работы множества федеральных ведомств.

 

Кайла подчеркивает, что все эти тенденции с большой долей вероятности приведут к экономическому кризису, однако новый кризис не будет похож ни на один из предыдущих. «То, что происходит в США и в мире в целом демонстрирует новую логику и новый решительный поворот в экономическом управлении», — пишет он, добавляя, что политика Трампа затронула большинство мировых правовых институтов, в частности ВТО, которая уже не в состоянии справиться со всем спорами и проблемами.

В заключение Кайла заявляет, что мировая экономика, организованная по коллективно разработанным методам, изжила свой век, а новый экономический кризис положит начало новой эпохе, в которой на смену международному регулированию придёт множество суверенных экономических политик.

«Рождающийся сегодня миропорядок основывается уже не на правилах, а на “праве сильного”, подталкивающего каждую страну к использованию экономических инструментов в собственных интересах. Этот переход означает, что политика снова обладает властью и способна действовать на собственное усмотрение», — подчеркивает специалист.

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

Американский фондовый индекс Dow Jones по итогам торгов 3 января упал на 657 пунктов, передает CNBC News.

Отмечается, что падение связано со снижением цены акций Apple на фоне данных о возможном уменьшении выручки компании из-за падения спроса на американскую технику в Китае.

Понизился и индекс S&P 500 — на 2,4%. Индекс Nasdaq Composite потерял 2,8%.

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

Плохие предзнаменования. Глобальный кризис может начаться уже в этом году

МОСКВА, 8 янв — РИА Новости, Максим Рубченко. Фондовые площадки всего мира отметили рождественские каникулы грандиозным обвалом.

 
image35913234_736017a0bc592ef471a93c666b
Источник: Reuters

В итоге декабрь минувшего года для американского рынка акций оказался худшим с 1931 года, разгара Великой депрессии. Индекс S&P500 за последний месяц 2018 года упал на 11%, индекс акций высокотехнологичных компаний Nasdaq — на 12%. Аналитики предупреждают: нынешний обвал может стать первой ласточкой нового глобального кризиса, который уже совсем близко.

Зима наступает

Лидерами падения в США стали компании, олицетворяющие славу и мощь американской экономики. Facebook обесценился за пять месяцев почти вдвое, акции General Motors за полгода подешевели на треть, бумаги General Electric стабильно снижались с начала года и в итоге к концу декабря растеряли две трети стоимости.

На биржах других стран наблюдается аналогичная картина: существенное снижение по итогам года продемонстрировали японский индекс Nikkei-225 и немецкий DAX, а французский CAC40 может посоперничать по масштабам обвала с Nasdaq, сдувшись с октября на 20%.

Аналитики говорят о худшем Рождестве на рынках со времен Великой депрессии.
 
Financial Times напоминает, что за декабрь 1931 года S&P500 потерял «всего» 14,5%. Намек более чем прозрачен: мир стоит на пороге широкомасштабного кризиса. И его эпицентром, как обычно, обещает стать крупнейшая экономика мира.

Напомним, что обвал на американских биржах начался после заседания ФРС 19 декабря. Инвесторов напугало не само решение Федрезерва об очередном повышении ставки (это было ожидаемо), а комментарии его главы Джерома Пауэлла: он начал пресс-конференцию не дежурными заявлениями о силе американской экономики, а признанием, что со времени прошлого заседания ФРС возникли некоторые трудности, из-за которых Федрезерву пришлось снизить прогнозы по экономическому росту в США на 2019 и 2020 годы.

Ставки сделаны

Серьезные проблемы в экономике Соединенных Штатов — ни для кого не новость. Эксперты спорят лишь о том, что считать главной угрозой. Дональд Трамп видит основную проблему в политике Федрезерва, взявшего курс на повышение ставок. На фоне рождественского обвала рынков глава Белого дома в очередной раз заявил: «Единственной проблемой для американской экономики является ФРС».

Логика в этом есть: рост ставки повышает стоимость заимствований как для Минфина США, так и для американских корпораций. Мало того, параллельно с повышением ставки Федрезерв проводит программу сокращения балансового счета, выкачивая из экономики деньги.

Только за 2018 год ФРС сократила баланс на 110 миллиардов долларов. По оценкам экспертов американского Института международных финансов для рынка эффект от такой откачки денег равносилен повышению ставки на 0,4%.

 

Главный финансовый аналитик портала Bankrate.com Грег МакБрайд подсчитал, что за всю историю существования ФРС уже шесть раз пыталась сократить свой баланс: в 1921—1922, 1928−1930, 1937, 1941, 1948−1950 и 2000 годах.

В пяти случаях после этого в экономике страны началась рецессия.

Эффект бумеранга

Между тем опрос управляющих инвестфондами, проведенный в декабре Bank of America, показал, что для них политика ФРС — только на втором месте в списке главных рисков (на нее указали 54 респондента).

Основной же угрозой экономической стабильности 35% респондентов (61 человек) считают торговые войны.
 
Дело в том, что борьба Трампа «за справедливую международную торговлю» в конечном итоге сильнее всего бьет именно по американскому бизнесу. Так, автоконцерны General Motors и Ford оказались на грани банкротства и вынуждены закрывать заводы в том числе и из-за импортных пошлин на сталь и алюминий, введенных президентом США в апреле.

В результате металл в США стал стоить дороже, чем в любой другой стране мира, а себестоимость американских авто увеличилась на 1,5−5 тысяч долларов за штуку (в зависимости от класса).

После введения Китаем заградительных пошлин на американскую сельхозпродукцию на грани банкротства оказались тысячи американских фермеров, ранее поставлявших в Поднебесную сою, пшеницу, кукурузу, хлопок, миндаль, свинину, сорго, молочные и другие продукты.

В декабре Трамп и Си Цзиньпин договорились о приостановке торговой войны на три месяца, и Пекин объявил о возобновлении закупок американской сои, поскольку столкнулся с дефицитом корма для скота и птицы.

Производителям же других агрокультур остается только надеяться на программу государственной помощи: в июле Белый дом потратит на нее 12 миллиардов долларов.

Притом что дефицит госбюджета США достиг рекордных уровней.

Впрочем, из-за того, что конгресс США не принял федеральный бюджет на следующий год, отказавшись утвердить финансирование строительства стены вдоль американо-мексиканской границы, все правительственные расходы оказались заморожены на неопределенный срок. Включая помощь фермерам.

Восток — дело тонкое

Понятно, что от торговых войн страдают не только США. Негативные последствия этих споров начинают проявляться и в экономике Китая. По оценкам Академии общественных наук КНР, в 2018 году рост китайского ВВП составит 6,6% против 6,9% в 2017-м. А в нынешнем году замедлится до 6,3%.

Это грозит снижением мировых цен на сырьевые товары, главным покупателем которых сегодня выступает Пекин, — от энергоносителей до сельхозпродукции. В результате проблемы могут возникнуть у многих развивающихся стран, поставляющих сырье в Китай.

В декабре наметился еще один потенциальный источник глобального кризиса: бюджет Саудовской Аравии на 2019 год сверстан с дефицитом в 35 миллиардов долларов, то есть 4,2% ВВП. Что, между прочим, вдвое больше бюджетного дефицита Италии, которую считают главной угрозой финансовой стабильности Евросоюза.

При этом саудиты заложили в расчеты стоимость нефти в 80 долларов за баррель. А чтобы сбалансировать бюджет, королевству нужна средняя цена черного золота в 95 долларов за баррель в новом году.

Опасность заключается в том, что Саудовская Аравия наряду с Китаем — крупнейшие держатели американского госдолга. Столкнувшись с экономическими и бюджетными проблемами, обе страны просто вынуждены будут распродавать гособлигации США.

Это почти неизбежно спровоцирует массовое бегство инвесторов из американского госдолга. Следствием чего станут обвальное падение рыночной стоимости трежерис и «дыры» в балансах банков, активно скупавших американские долговые бумаги в последние месяцы.

После этого останется только ждать, какой из банков повторит судьбу Lehman Brothers, чье банкротство стало триггером острой фазы глобального кризиса в 2008 году.

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

Присоединяйтесь к обсуждению

Вы можете опубликовать сообщение сейчас, а зарегистрироваться позже. Если у вас есть аккаунт, войдите в него для написания от своего имени.

Гость
Ответить в тему...

×   Вставлено в виде отформатированного текста.   Вставить в виде обычного текста

  Разрешено не более 75 эмодзи.

×   Ваша ссылка была автоматически встроена.   Отобразить как ссылку

×   Ваш предыдущий контент был восстановлен.   Очистить редактор

×   Вы не можете вставить изображения напрямую. Загрузите или вставьте изображения по ссылке.

Загрузка...
×
×
  • Создать...